經濟日報 記者游智文／即時報導

中國大陸房地產危機連環爆，繼恒大集團後，花樣年丶佳兆業集團等各地區大型開發商也傳出股市停牌與財務告急事件。房產趨勢專家、吉家網董事長李同榮表示，恒大房市骨牌效應，很像台灣80年代。

他表示，台灣房市歷經前三大循環長線強勢主升段後，第四循環從民國80年開始，當時資訊代工業起飛，經濟成長率平均值約6%到7%，基本面相當不錯，但85年丶86年大批建商誤信景氣7年一循環上漲趨勢，加上政府研擬容積管制，建商為搶容積，大量推案。

供給過量本來就讓市場承受極大壓力，87年到90年間又碰到亞太金融風暴，為此，過度操作槓桿的建商都受重創，包括宏福丶國揚丶東帝士集團等紛紛躺平，所幸沒造成太大金融風暴，2001年才在政府提出增值稅減半政策下，化解逾放比過高的潛在金融危機。

李同榮表示，第四循環從民國80年到90年，是唯一十年房價平均值沒有任何漲幅的一次循環。

李同榮分析，中國累積近二十年的房市泡沫，終須了斷，後續的金融風暴仍須藉政府調控政策，才有可能化解，否則一旦骨牌效應再擴大，就不會有台灣那麼幸運。當時台灣有資訊代工與傳統工業與科技業轉型的利基，取代房地産火車頭地位；大陸的傳統產業雖也正值轉型，但科技業面臨智慧財產權保護的壓迫，能否取代房地産帶動的內需景氣，值得觀察。

李同榮認為，大陸房地產長線主升段已經結束，必須盤整至少5到10年，讓金融體系的逾放比降低與授信內容穩定後，配合産業升級的推升動力，房地產才有再生能力。